Правительства Франции, Италии, Швейцарии и Бельгии подписали конвенцию о создании в 1865 году Латинского валютного союза, в рамках которого предполагалось унифицировать валюты этих стран. Впоследствии к конвенции присоединились Испания, Греция, Румыния, Болгария, Сербия, Сан-Марино и Венесуэла. Некоторое время в союз входил также Ватикан.

В основе денежной системы Латинского валютного союза лежал биметаллизм: одна единица валюты приравнивалась к 4,5 граммам серебра и к 0,290322 грамма золота. Стандарты заимствованы из французской денежной системы, введенной Наполеоном в 1803 году, и отражают традиционное соотношение стоимости золота и серебра 1:15,5.

В дальнейшем падение стоимости серебра вынудило союз ограничить его обмен на золото и фактически заменить биметаллизм на золотой стандарт. Кроме того, некоторые страны (в частности, Ватикан) допустили превышение предельной эмиссии, что привело к удешевлению денег.

Официально союз был расформирован в 1927 году. Последние деньги, отчеканенные по его стандартам, — монеты номиналом 0,5, 1 и 2 франка в Швейцарии в 1967 году.